[早盘策略] 有色金属

2019-04-09 07:22:56

【市场分析】:宏观方面,国内3月份官方及财新制造业PMI均超预期,且重回荣枯线上方,显示制造业回暖,同时国内减税落实,降费办法公布,刺激经济预期,利好有色需求。美国方面,ADP和非农就业数据存在矛盾,对市场刺激加大,综合美国3月份经济数据来看,偏悲观。但美联储暂停加息及缩表,改善美国经济预期,美债利率倒挂结束。同时美暂停加息刺激国内对央行降息降准的预期,对市场心理有一定刺激。中美经过九轮贸易谈判,目前市场预期较好,但需要警惕不利消息的释放。总体来说,宏观环境的改善对有色有一定程度的支撑。 铜:铜精矿供应面临较多的偶发性的事件,但总体来看供应较为平稳,铜价波动主要受需求端影响。现货方面,随着减税的落实,现货升水快速回落,由于宏观有支撑并伴随供应稳定,铜价大幅回落概率较小,但此番铜价反弹后受阻于50000一线,维持短空长多的观点。期权方面,波动率目前处在平均水平之下,建议考虑做多波动率。 铝:铝价目前维持在13500-14000间窄幅波动,减税之后,冶炼厂盈利改善,或刺激停产产能复产;国内需求端仍然以按需采购为主,库存处于高位,但有小幅回落,预计铝价区间内震荡概率较大。国外方面,挪威海德鲁氧化铝及电解铝产能偶有消息传出,但对国内铝价影响偏小。 锌:锌精矿加工费已经攀升至高位,显示国内炼厂较为强势,精矿供应充足,新增冶炼产能一直较预期偏低,交易所锌库存处于历史地位,现货较为紧张的状况刺激锌价攀升。但,需求端成为锌价的压制因素,但目前宏观情绪较好,对锌需求有一定刺激。后期主要关注需求端的恢复,建议空单参与。 镍:矿端供应方面,目前菲律宾恢复出货,港口镍矿库存高于历史同期,虽印尼出矿不及预期,但整体镍矿供应较为充足。目前不锈钢库存处于历史高位,还是要看库存消化情况,建议逢高空单进入。 

【投资策略】:谨慎参与 

[夜盘策略] 有色金属

2019-04-08 15:46:48

【市场分析】:宏观方面,国内3月份官方及财新制造业PMI均超预期,且重回荣枯线上方,显示制造业回暖,同时国内减税落实,降费办法公布,刺激经济预期,利好有色需求。美国方面,ADP和非农就业数据存在矛盾,对市场刺激加大,综合美国3月份经济数据来看,偏悲观。但美联储暂停加息及缩表,改善美国经济预期,美债利率倒挂结束。同时美暂停加息刺激国内对央行降息降准的预期,对市场心理有一定刺激。中美经过九轮贸易谈判,目前市场预期较好,但需要警惕不利消息的释放。总体来说,宏观环境的改善对有色有一定程度的支撑。 铜:铜精矿供应面临较多的偶发性的事件,但总体来看供应较为平稳,铜价波动主要受需求端影响。现货方面,随着减税的落实,现货升水快速回落,由于宏观有支撑并伴随供应稳定,铜价大幅回落概率较小,但此番铜价反弹后受阻于50000一线,维持短空长多的观点。期权方面,波动率目前处在平均水平之下,建议考虑做多波动率。 铝:铝价目前维持在13500-14000间窄幅波动,减税之后,冶炼厂盈利改善,或刺激停产产能复产;国内需求端仍然以按需采购为主,库存处于高位,但有小幅回落,预计铝价区间内震荡概率较大。国外方面,挪威海德鲁氧化铝及电解铝产能偶有消息传出,但对国内铝价影响偏小。 锌:锌精矿加工费已经攀升至高位,显示国内炼厂较为强势,精矿供应充足,新增冶炼产能一直较预期偏低,交易所锌库存处于历史地位,现货较为紧张的状况刺激锌价攀升。但,需求端成为锌价的压制因素,但目前宏观情绪较好,对锌需求有一定刺激。后期主要关注需求端的恢复,建议空单参与。 镍:矿端供应方面,目前菲律宾恢复出货,港口镍矿库存高于历史同期,虽印尼出矿不及预期,但整体镍矿供应较为充足。目前不锈钢库存处于历史高位,还是要看库存消化情况,建议逢高空单进入。  

【投资策略】:谨慎参与 

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